Das Schuldenpaket: Kurzfassung, einfach erklärt
Das sogenannte Schuldenpaket, welches vom Bundestag am 18. März 2025 beschlossen wurde, schafft neue Vermögen und regelt die Finanzierung verschiedener Ausgaben.
Sowohl das neue Vermögen als auch die neu geregelte Finanzierung bisheriger Ausgaben setzen auf die Aufnahme von Krediten. Daher der Name Schuldenpaket.
Entsprechend wird dadurch die Schuldenbremse effektiv ausgesetzt bzw. stark gelockert.
Das Paket wurde unter anderem durch Veränderungen des Grundgesetzes umgesetzt.
Eine Kurzübersicht der größten Veränderungen des Schuldenpakets:
- Mehr Verteidigungsausgaben dürfen durch Kredite finanziert werden (alles über 1 % des Bruttoinlandsprodukts)
- Sondervermögen für Infrastruktur und Klimaschutz in Höhe von 500.000.000.000 (500 Milliarden) €
- Bundesländer dürfen in Zukunft kollektiv Kredite in Höhe von 0,35 % des Bruttoinlandsprodukts aufnehmen (aktuell wären das mehrere Milliarden Euro)
Nach Schätzung des Bundesrechnungshofs könnten alleine die Änderungen bei den Verteidigungsausgaben bis 2035 zu einer Neuverschuldung von 1.000.000.000.000 (1 Billion) € führen.
Auswirkungen der Schuldenbremse auf Immobilienmarkt
Eine derart hohe Neuverschuldung wie durch das Schuldenpaket und die Lockerung der Schuldenbremse hat enorme Auswirkungen auf den Immobilienmarkt.
Und das, nachdem sich der Immobilienmarkt gerade anfing zu erholen, wie wir in unserem Beitrag Immobilienmarkt 2025 inklusive Prognosen dargelegt haben.
Zinserhöhung durch hohe Verschuldung
Durch die hohe zu erwartende Verschuldung steigen Zinsen für Kredite beim Hauskauf sowie beim Hausbau. Grund dafür sind Veränderungen bei den Renditen für Staatsanleihen.
Sie können sich Staatsanleihen wie Schuldscheine vorstellen. Der Staat verkauft Staatsanleihen und gibt das Geld verzinst über einen längeren Zeitraum zurück.
Die hohe Verschuldung des Staats sorgt dafür, dass Investoren, die die Staatsanleihen kaufen, mehr Zinsen fordern, wie das Handelsblatt berichtete. Die Investoren gehen ein höheres Risiko ein, das Geld von einem überschuldeten Staat nicht zurückzubekommen.
Da die Rendite der Staatsanleihen als enormer Faktor für den Kapitalmarkt und Bauzinsen gelten, wird die Zinslast steigen.
Rückläufige Immobilienpreise
Durch die gestiegene Zinslast beim Hauskauf sinkt die Nachfrage, was nach dem Marktprinzip zu niedrigeren Preisen für Immobilien führen kann.
Beim Punkt der Nachfrage spielt auch eine wahrnehmbare Verunsicherung der Bevölkerung eine Rolle. In Zeiten der Unsicherheit über die kommenden Jahre sind Interessenten Ausgaben wie einem Hauskauf abgeneigt.
Ihr Haus lässt sich nicht verkaufen? Das könnte ein möglicher Grund sein.
Weniger Neubauten und steigende Mieten
Die steigenden Zinsen beim Hausbau sorgen für weniger Bauanträge neuer Immobilien.
In Kombination mit einer bereits bestehenden Wohnungsknappheit und höheren Refinanzierungskosten für Vermieter, ist ein weiterer Anstieg von Mietkosten zu erwarten.
Aussichten des Immobilienmarkts mit Schuldenpaket und Schuldenbremse
Das Aussetzen der Schuldenbremse in diesem Ausmaß wird den Immobilienmarkt in den kommenden Jahren verändern.
Nachfolgend einige mögliche Aussichten und Expertenprognosen, wie diese Veränderungen aussehen könnten.
Weiterer Anstieg der Bauzinsen
Nach Einschätzung der Frankfurter FHM-Finanzberatung, Experten für Zinsen, ist es nun an der Bundesregierung, die deutsche Wirtschaft in Gang zu bringen.
Ziel ist es dabei, Risikobewertungen der Investoren, die Staatsanleihe kaufen, zu verringern. Ohne Verbesserung der Wirtschaft besteht die Gefahr, dass die Investoren zunehmend mehr Rendite fordern.
Dadurch wird der oben beschriebene Kreislauf steigender Rendite und anschließend steigender Zinslasten weiter angetrieben.
Steigende Attraktivität verschiedener Standorte
Die enormen Investitionen in Infrastruktur und Länder, die durch die Lockerung der Schuldenbremse ermöglicht wurden, könnten neue Standorte attraktiver machen.
Denkbar ist hier beispielsweise eine bessere Verkehrsanbindung. Die Investition in einzelne Länder kann regionalen Fortschritt und Entwicklung ermöglichen.
Diese Möglichkeiten könnten sowohl Unternehmen als auch Privatpersonen anziehen.
Die Lockerung der Schuldenbremse kann also auch als Chance gesehen werden, wie Marcel Fratscher des Deutschen Instituts für Wirtschaftsforschung argumentiert.
Verlust des AAA (Triple-A)-Ratings
Infolge der hohen Neuverschuldung könnte Deutschland sein AAA-Rating verlieren.
Ratingunternehmen bewerten regelmäßig Regierungen und Unternehmen in Bezug auf ihre Kreditwürdigkeit. Das AAA-Rating stellt dabei die Bestnote dar.
Fitch Ratings merkt an, dass diese enormen Ausgaben mit einer nachhaltig verbesserten Aussicht für das deutsche Wirtschaftswachstum einhergehen müssen. Dabei handelt es sich um eine der drei führenden Ratingagenturen der USA.
Eine schlechtere Einstufung der Kreditwürdigkeit könnte Investoren in Staatsanleihen weitere Argumente liefern, höhere Zinsen zu verlangen, mit entsprechenden Folgen für Bauzinsen.
Fragen & Antworten zu Schuldenpaket/Schuldenbremse und Immobilienmarkt
Was ist das Schuldenpaket?
Das Schuldenpaket umfasst kurzgefasst neue Vermögen für Bund und Länder und zunehmende Finanzierung verschiedener Vermögen durch Kredite. Also Schulden, die künftig zurückgezahlt werden müssen.
Folgende essenzielle Änderungen wurden beschlossen:
- Sämtliche Ausgaben für Verteidigung, die 1 % des Bruttoinlandsprodukts überschreiten, dürfen durch Kredite finanziert werden
- Ein neues Sondervermögen für Infrastruktur und Klimaschutz in Höhe von 500.000.000.000 €
- Länder dürfen gemeinsam insgesamt Kredite in Höhe von 0,35 % des Bruttoinlandsprodukts aufnehmen
Wie hängen Schuldenpaket und Schuldenbremse zusammen?
Im Rahmen des Schuldenpakets wird die Schuldenbremse gelockert bzw. ausgesetzt.
Ursprünglich sollte als Teil der Schuldenbremse dafür gesorgt werden, dass Bund und Länder ihre Ausgaben nicht durch die Aufnahme von Krediten decken.
Welche Auswirkungen hat das Aussetzen der Schuldenbremse auf den Immobilienmarkt?
Das Schuldenpaket hat und kann in naher Zukunft folgende, spürbare Auswirkungen auf den Immobilienmarkt, darunter:
- Zinserhöhungen für Kredite beim Hauskauf und Hausbau
- Sinkende Immobilienpreise durch fallende Nachfrage als Resultat der Zinserhöhungen
- Weniger Neubauten als Resultat der Zinserhöhungen
- Steigende Wohnungsknappheit
- Steigende Mieten durch höhere Kosten für Vermieter und Knappheit an Wohnungen
Wie viele neue Schulden wird Deutschland durch Lockerung der Schuldenbremse machen?
Im Rahmen des Schuldenpakets wird es nach Berechnung des Bundesrechnungshofs bis 2035 zu einer Neuverschuldung von über 1.000.000.000.000 (1 Billion) € kommen.
Könnte Deutschland sein Triple-A (AAA)-Rating verlieren?
Es besteht die Möglichkeit, dass Deutschland sein Triple-A (AAA)-Rating verliert.
Fitch Ratings, eine der größten Ratingagenturen der USA, erläutert, dass Deutschland die aufgenommenen Schulden mit einem langfristigen Wirtschaftswachstum ausgleichen muss. Ansonsten könnte Deutschland das Top-Rating verlieren.
Was passiert, wenn Deutschland sein Triple-A (AAA)-Rating verliert?
Wenn Deutschland sein Triple-A (AAA)-Rating verliert, könnten Investoren in Staatsanleihen das als Verhandlungsbasis für höhere Zinsen verwenden. Als Folge werden beispielsweise Bauzinsen weiter steigen.
Was ist ein Triple-A (AAA)-Rating?
Das Triple-A (oder AAA)-Rating ist die bestmögliche Bewertung der Kreditwürdigkeit eines Landes oder Unternehmens.
Disclaimer: Es handelt sich bei diesem Artikel um eine Betrachtung und Zusammenstellung verschiedener Entwicklungen, Quellen und Expertenmeinungen. Der Artikel ist allerdings keinesfalls als wirtschaftlicher Ratgeber oder eine finanzielle Beratung zu verstehen, sondern viel mehr ergänzend zu eigenen Recherchen der Leser.
